2025年4月，兆讯传媒广告股份有限公司（以下简称“兆讯传媒”或“公司”）发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入670,439,073.11元，同比增长12.26%；归属于上市公司股东的净利润为75,634,282.93元，同比减少43.64%。本文将基于年报数据，对兆讯传媒的财务状况、经营成果及潜在风险进行深入解读，为投资者提供全面的信息参考。

关键财务指标分析

营收增长，业务拓展成效初显

2024年，兆讯传媒营业收入达到670,439,073.11元，较上年同期的597,238,817.86元增长12.26%。从业务构成来看，高铁媒体业务收入为563,660,866.47元，占比84.07%，虽同比增长4.25%，但增速相对平缓；户外裸眼3D高清大屏媒体业务收入为106,778,206.64元，占比15.93%，同比大幅增长88.85%，成为营收增长的重要驱动力。这表明公司在巩固高铁媒体业务的同时，积极拓展户外裸眼3D高清大屏媒体业务，且取得了显著成效。

业务类型

2024年营收（元）

占比

2023年营收（元）

占比

同比增长

高铁媒体

563,660,866.47

84.07%

540,697,166.73

90.53%

4.25%

户外裸眼3D高清大屏媒体

106,778,206.64

15.93%

56,541,651.13

9.47%

88.85%

净利润大幅下滑，盈利能力承压

归属于上市公司股东的净利润为75,634,282.93元，较上年同期的134,194,329.15元减少43.64%；扣除非经常性损益的净利润为63,325,618.59元，同比减少49.90%。净利润的大幅下滑主要归因于营业成本的大幅上升。2024年营业成本为444,638,895.97元，同比增长28.25%，主要系高铁媒体和户外裸眼3D大屏媒体资源成本增加所致。此外，信用减值损失增加、所得税费用等因素也对净利润产生了一定影响。

指标

2024年（元）

203年（元）

同比增减

归属于上市公司股东的净利润

75,634,282.93

134,194,329.15

-43.64%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润

63,325,618.59

126,398,863.14

-49.90%

营业成本

444,638,895.97

346,697,087.47

28.25%

信用减值损失

-24,897,486.65

-13,837,879.19

-

所得税费用

3,123,535.91

11,911,273.63

-

基本每股收益下降，股东收益减少

基本每股收益为0.1863元/股，较上年同期的0.3305元/股减少43.63%。这主要是由于净利润下降以及股本增加所致。2024年7月，公司完成资本公积金转增股本，总股本由290,000,000股增加至406,000,000股，导致每股收益相应摊薄。

指标2024年（元/股）2023年（元/股）同比增减

基本每股收益0.18630.3305-43.63%

费用控制总体稳定，财务费用有所波动

销售费用：2024年销售费用为119,194,589.41元，同比增长3.36%，主要用于职工薪酬、广告宣传费和业务拓展费等方面。虽然销售费用有所增长，但整体增幅较小，公司在销售费用控制上相对稳定。

管理费用：管理费用为19,506,464.89元，同比增长0.12%，基本保持稳定。主要费用项目包括职工薪酬、办公费用、租赁及物业费等。

财务费用：财务费用为-16,411,381.63元，上年同期为-48,159,293.25元。财务费用的变化主要系租赁负债在报告期内的利息费用增加，以及因存款利率下降导致的存款利息收入减少所致。

费用项目

2024年（元）

2023年（元）

同比增减

销售费用

119,194,589.41

115,314,762.10

3.36%

管理费用

19,506,464.89

19,482,919.38

0.12%

财务费用

-16,411,381.63

-48,159,293.25

-65.92%

研发投入持续增加，助力技术创新

研发费用为12,121,799.70元，同比增长8.30%。公司持续投入研发，主要用于高铁数字媒体运营支撑信息系统平台升级项目以及户外商圈大屏裸眼3D内容设计与视频创作等项目，旨在提升公司的数字化运营能力和内容创作水平，增强市场竞争力。

指标2024年（元）2023年（元）同比增长

研发费用12,121,799.7011,192,539.148.30%

现金流状况良好，经营活动现金稳定

经营活动现金流量净额：经营活动产生的现金流量净额为439,628,369.89元，较上年同期的448,816,192.22元减少2.05%，整体保持稳定。公司经营活动现金流入小计为651,687,463.28元，流出小计为212,059,093.39元，表明公司核心业务的现金创造能力较强。

投资活动现金流量净额：投资活动产生的现金流量净额为-49,870,019.12元，主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，反映公司在持续进行资产投资，以支持业务的发展和扩张。

筹资活动现金流量净额：筹资活动产生的现金流量净额为-467,299,779.70元，主要由于分配股利、利润或偿付利息支付的现金以及支付其他与筹资活动有关的现金所致。

项目

2024年（元）

2023年（元）

同比增减

经营活动现金流量净额

439,628,369.89

448,816,192.22

-2.05%

投资活动现金流量净额

-49,870,019.12

-52,469,368.73

-4.95%

筹资活动现金流量净额

-467,299,779.70

-392,430,137.79

-19.08%

潜在风险提示

成本上升压缩利润空间

营业成本的大幅增长对公司净利润产生了显著的负面影响。随着业务的扩张，媒体资源使用费用、设备折旧费、人工成本等持续上升，如果公司不能有效控制成本，优化成本结构，未来利润空间可能进一步受到压缩。

应收账款增加带来坏账风险

报告期末，应收账款账面价值为419,712,904.14元，较年初增加102,630,000元，增长32.37%。应收账款的增加可能导致坏账风险上升，若部分客户出现财务问题或信用状况恶化，可能会给公司带来坏账损失，影响公司的现金流和盈利能力。

市场竞争加剧

广告行业竞争激烈，尽管兆讯传媒在高铁数字媒体领域具有一定优势，但随着市场的发展，可能面临来自其他广告媒体运营商的竞争压力。特别是在户外裸眼3D高清大屏媒体业务领域，新进入者可能会加剧市场竞争，对公司的市场份额和盈利能力构成威胁。

宏观经济环境不确定性

广告行业受宏观经济环境影响较大。如果全球或国内经济增长放缓，广告主可能会削减广告预算，从而影响公司的广告业务收入。此外，政策法规的变化、行业监管的加强等也可能对公司的经营产生不利影响。

董事、监事及高管报酬情况

公司董事、监事和高级管理人员的报酬由公司股东大会或董事会决定，根据公司薪酬体系和绩效考核体系实施。报告期内，公司已向董事、监事及管理人员全额支付薪酬，合计4,964,500元。其中，董事长苏壮强未从公司领取报酬，从关联方获取报酬；总经理冯中华从公司获得的税前报酬总额为921,200元；副总经理杨丽晶从公司获得的税前报酬总额为912,600元；财务总监杨晓红从公司获得的税前报酬总额为914,800元。

姓名

职务

从公司获得的税前报酬总额（元）

是否在公司关联方获取报酬

苏壮强

董事长

0

是

冯中华

董事、总经理

921,200

否

杨丽晶

副总经理、董事会秘书

912,600

否

杨晓红

董事、副总经理、财务负责人

914,800

否

总体而言，兆讯传媒在2024年虽营业收入实现增长，但净利润下滑明显，成本控制、应收账款管理及市场竞争等方面的挑战值得关注。投资者在做出决策时，应综合考虑公司的财务状况、经营策略及市场环境等因素，谨慎投资。

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